Postojat će dva različita trenda u ponudi i potražnji tržišta nikla u 2022.

Postojat će dva različita trenda u ponudi i potražnji na tržištu nikla 2022. godine

Prema izvještajima stranih medija, potaknuta industrijom nehrđajućeg čelika na tradicionalnom glavnom potrošačkom tržištu i brzorastućom industrijom krajnje upotrebe baterija, svjetska potrošnja nikla je prošle godine porasla za 16,2 posto. Kao rezultat toga, došlo je do nestašice od 168,000 tona ponude nikla, što je najveći jaz u ponudi i potražnji u najmanje 10 godina, prema najnovijem statističkom izvještaju Međunarodne grupe za istraživanje nikla (INSG, International Nickel Studijska grupa).

INSG očekuje rast potrošnje za još 8,6 posto ove godine, premašivši 3 miliona tona po prvi put u istoriji. Međutim, čak ni brza ekspanzija ne može pratiti predviđenu stopu rasta ponude INSG-a. INSG očekuje da će se, zahvaljujući novim proizvodnim kapacitetima Indonezije, globalna ponuda nikla značajno povećati za 18,2 posto. INSG predviđa da će se ove godine ponovo pojaviti blagi višak, sa viškom od oko 67,000 tona, ali da li će to uzrokovati pad cijena i dalje je kontroverzno.

01

Rastuća potražnja

INSG je u aprilu prošle godine predvidio da će se globalna potražnja za niklom oporaviti za 9 posto nakon epidemije 2021. Ali u stvari, stopa oporavka je daleko brža nego što se očekivalo. Nehrđajući čelik je i dalje najveća pokretačka snaga za potrošnju nikla. Prošle godine je globalna proizvodnja nerđajućeg čelika dostigla 56,3 miliona tona, što je povećanje od 10,6 odsto, prema podacima Međunarodnog udruženja za nerđajući čelik (ISSF, International Stainless Steel Forum). Kina, najveći svjetski proizvođač nehrđajućeg čelika, doživjela je nagli pad u drugoj polovini prošle godine, što je rezultiralo godišnjim povećanjem proizvodnje od samo 1,6 posto. Međutim, proizvodnja u drugim zemljama značajno je porasla, pri čemu je Evropa pokazala najbrži rast od 2010. godine, a azijske zemlje osim Kine su porasle za 21,2 posto.

Nije jasno koliko će dugo trajati ovaj snažan rast. Kako su mjere izolacije potisnule potražnju za trajnim potrošnim materijalom koji sadrži nehrđajući čelik, kineska proizvodnja dodatno je opala u prvih nekoliko mjeseci ove godine. Na sreću, potražnja za niklom uzrokovana usporavanjem proizvodnje nehrđajućeg čelika kompenzirana je brzorastućom industrijom električnih baterija.

Ne koriste sve baterije nikl, posebno u Kini, ali pošto potražnja za ovim metalom za električna vozila raste tako brzo, stopa rasta potražnje za niklom je i dalje veoma visoka. Adamas Intelligence predviđa da je u martu globalna potražnja za niklom za nova električna vozila na cestama dostigla 18.610 tona, što je povećanje od 50 posto u odnosu na prethodnu godinu. (Mjesečni izvještaj o korištenju sirovog materijala za baterije, 'Mjesečna upotreba sirovog materijala za baterije').

Goldman Sachs predviđa da će potražnja za niklom u industriji baterija za električna vozila porasti za 62 posto na 285,000 tona ove godine, i da će nastaviti rasti za 26 posto na 358,000 tona u 2023. ("Klasifikacija i klasifikacija nikla", "Nickel's Class Divide", 28. april 2020.).

02

Talas ponude

Indonezija se pozicionirala kao najveći korisnik ovog buma baterija. Istorijski gledano, zemlja je nekada bila glavni dobavljač rude nikla, a zatim je postala dobavljač nikla i gvožđa za kinesku industriju nerđajućeg čelika. Trenutno se zemlja oslanja na svoje ogromne rezerve nikla kako bi stimulirala ulaganja u metale za baterije, ili barem da bi mogla proizvesti neku vrstu proizvoda od nikla koji se zatim može preraditi u sulfat potreban za materijale anode baterija. Prošle godine, proizvodnja nikla u Indoneziji porasla je za 34,4 posto na 1,04 miliona tona metala, što čini gotovo 40 posto svjetske proizvodnje. Njena stopa rasta se i dalje ubrzava. Prema statistici INSG-a, međugodišnja stopa rasta u prva dva mjeseca 2022. godine iznosila je 38,2 posto.

Prelazak sa nikla za nerđajući čelik na nikl za baterije je počeo da se pokazuje, što se manifestuje u međuproizvodima koji se izvoze u Kinu, sa izvozom od 55,000 tona u prvom kvartalu. Uzimajući u obzir da mnogi proizvođači u Indoneziji koriste inovativne procese za preradu rude niskog kvaliteta u zemlji u proizvode od nikla koji su potrebni za litijum-jonske baterije visokih performansi, čak i ako postoji problem s vremenom, rast ponude Indonezije i dalje se može očekivati. Zbog toga istraživanje metala koje je nedavno završio Reuters predviđa da će cijena nikla na Londonskoj berzi metala (LME) pasti sa 333,000} po toni na 226,800 dolara po toni u trećem kvartalu.

03

Višak ili manjak?

Tržište je uvijek vidovnjak. LME martovska cijena fjučersa trenutno iznosi 226.200 USD/tona, iako je još uvijek u ograničenom stanju nakon suspenzije londonskog ugovora u martu. Trenutna cijena je pala na nivo prije rusko-ukrajinskog sukoba. Ruska kompanija Norilsk Nickel nastavlja izvoz, još uvijek nije pod sankcijama, a rizik od rata je eliminisan. Većina analitičara vjeruje da će indonezijska proizvodnja vršiti pritisak na cijene nikla. Međutim, to u potpunosti ovisi o tome može li indonezijska proizvodnja zadovoljiti zapadnu potražnju za baterijskim niklom. Visok ugljični otisak proizvodnje nikla u Indoneziji vrlo je važan za zapadne proizvođače električnih vozila kao što je Tesla.

Pozadina krize nikla na LME je iscrpljivanje zaliha na berzi jer se kupci takmiče u kupovini nikla visoke čistoće I razreda, koji se lako pretvara u nikl sulfat za baterije. Uz rast prodaje električnih vozila i porast potražnje za niklom, ne vjeruju svi da ponuda Indonezije može nadoknaditi jaz. Goldman Sachs vjeruje da će rast proizvodnje u Indoneziji uzrokovati višak od 112,000 tona nikla niskog kvaliteta II, ali može postojati jaz od 196,000 tona nikla klase I. Zbog globalne neto nestašice od 85,000 tona nikla, investiciona banka je optimistična po pitanju tržišta nikla i očekuje da će cijene nikla porasti za 4,2 američka dolara za 10,000 tona u narednoj godini .

U kontekstu tržišta od 3 miliona tona, Goldman Sachsova procjena ravnoteže ponude i potražnje na tržištu slična je procjeni INSG-a od nešto više od 67,000 tona. Tržište nikla evoluiralo je u dva potpuno različita trenda, jedno je tradicionalno tržište nehrđajućeg čelika, a drugo je globalno tržište vođeno dekarbonizacijom.

Višak ili manjak? Oba trenda u diferencijaciji tržišta nikla mogu postojati ove godine.